The Investor's Manifesto

הנקודות החשובות בקצרה

• ויליאם ברנשטיין הוא יועץ השקעות אמריקאי, נוירולוג, היסטוריון כלכלי, מחבר רבי מכר וגורו פיננסי. את הספר "The Investor's Manifesto" הוא כתב בתום המשבר הכלכלי העולמי של 2008, במטרה להשיא לאנשים פרטיים עצות על זמניות אודות הדרכים הנכונות לנהל השקעות.
• המטרה העיקרית של השקעות, לתפיסתו של ברנשטיין, היא לא להתעשר – אלא להבטיח פנסיה נוחה באמצעות הכנסה פסיבית מתיק השקעות. הספר מתמקד בחסכון והשקעה לטווח ארוך, ומציע כלים מעשיים להרכבה וניהול עצמאי של תיק השקעות רווחי. 
• "החזר השקעה" ("Return on Investment" או "ROI") ו-"סיכון" ("Risk") הם שני הצדדים של אותו מטבע. ככל שה-"סיכוי" יהיה גדול יותר, כלומר שהחזר ההשקעה הצפוי יהיה גבוה יותר, כך גם הסיכון יהיה גדול יותר, ולהפך.
• לכן השקעות עם תשואה פוטנציאלית שאינה פרופורציונלית לרמת הסיכון צריכות להדליק נורה אדומה.
• המרכיב החשוב ביותר בעת בחינת הכדאיות של השקעות הוא התשואה, כלומר החזר ההשקעה הפוטנציאלי.
• חישוב החזר השקעה פוטנציאלי על סמך נתוני העבר זו טעות נפוצה וחמורה. שוק ההון מתאפיין בתנודתיות גדולה, ואחרי כל תקופה של עליות מחירים תגיע האטה או ירידה חדה. לעולם אין ודאות מתי תתרחש התנודה הבאה בשוק, ומה יהיו הכיוון, העוצמה והאורך שלה.
• האינטואיציה של מרבית המשקיעים כמעט תמיד מהתלת בהם. כך למשל בניגוד לדעה הרווחת, הזמן הטוב ביותר לקנות מניות הוא דווקא בתקופת משבר, כאשר המחירים בירידה וכל יתר המשקיעים בורחים מהשוק.
• מחקרים הוכיחו כי אסטרטגיות שמתיימרות ל-"תזמן את השוק", כלומר לנסות לנבא איזה מניות ספציפיות יצליחו ומתי, מועדות להיכשל. במקום "לתזמן את השוק" ברנשטיין ממליץ לקנות את כולו באמצעות השקעה בקרנות מחקות.
• קרנות מחקות הן קרנות השקעה שקונות באופן קבוע מניות של כל החברות במדינה או בענף מסוים, בהתאם למדד אותו הן מחקות...